Während andere heimische Rohstoffe schwach abschnitten, entwickelten sich Baumwoll-Futures überdurchschnittlich gut und begannen seit Ende März zu steigen. Konkret stieg der Preis des Baumwoll-Futures-Hauptkontrakts 2309 nach Ende März stetig an, mit einem kumulierten Anstieg von über 10 % und einem Intraday-Hoch von 15.510 Yuan/Tonne – dem höchsten Stand seit fast einem halben Jahr.
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Aktueller Trend bei Baumwoll-Futures
Zheng Mian erhebt sich wieder
Kontinuierliches Bürsten über mehr als anderthalb Jahre hoch
Gleichzeitig konzentrierte sich der Fokus auf positive Nachrichten auf der Angebotsseite im Inland, und der Baumwollpreis in Zheng setzte seinen Aufwärtstrend fort. Am 28. April schloss der Hauptkontrakt für Zheng-Baumwolle bei 15.485 Yuan/Tonne, ein Tagesanstieg von 1,37 %. Der Kontrakt hatte zwischenzeitlich sogar 15.510 Yuan/Tonne erreicht und damit den höchsten Stand seit über anderthalb Jahren verzeichnet.
Die Baumwoll-Futures an der ICE stiegen über Nacht, nachdem der Bericht des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) einen deutlichen Anstieg der Baumwollexporte auswies. Der ICE-Baumwoll-Kontrakt für Juli legte um 2,04 Cent bzw. 2,6 Prozent zu und schloss bei 78,36 Cent pro Pfund.
Auf dem heimischen Markt führte der Rückgang der Anbaufläche zum Jahreswechsel in Verbindung mit schlechtem Wetter in den wichtigsten Baumwollanbaugebieten zu einer positiven Angebotslage und stützte den Baumwollpreis. Wetteränderungen sowie Anbau und Wachstum der Baumwolle müssen jedoch weiterhin genau beobachtet werden. Es bleibt abzuwarten, ob die Ernte zum Jahreswechsel stattfinden kann. Nachfragebedingte Unsicherheiten und neue Aufträge begrenzen den Preistrend. Die nationale Umfrage der China Cotton Association zum Stand der Baumwollsaat zeigt, dass die Wetterbedingungen bis Mitte April dieses Jahres die Aussaat erschwerten und der Fortschritt insgesamt langsamer als im Vorjahr war. Es wird erwartet, dass der Produktionsrückgang anhält und den Baumwollpreis in Zheng stützt. Der kurzfristige Preistrend dürfte sich fortsetzen. Angesichts des bevorstehenden 1. Mai-Feiertags ist mit einem erhöhten Risiko durch längere Feiertage zu rechnen.
Festigkeitsfaktoren für heimische Baumwolle
Externe Impulse werden durch ein gleichzeitig starkes inländisches Angebot unterstützt. Zheng Mian setzt seinen positiven Trend fort.
Laut Bloomberg-Baumwollanalysten des Founder Medium Futures Research Institute ist die jüngste Stärke des heimischen Baumwollmarktes hauptsächlich auf mehrere Faktoren zurückzuführen: Erstens hat die kurzfristige Entlastung durch die expansive Geldpolitik der Federal Reserve im März die makroökonomischen Risiken verringert und die Marktpanik nachgelassen. Zweitens erholt sich die heimische Baumwollindustrie im Allgemeinen langsam, jedoch langsamer. Die Fundamentaldaten sind besser als in den beiden Vorjahren, die Erholung des Inlandsverbrauchs verläuft schneller. Da die Anbaufläche in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr geringer ausfällt, geht der Markt von einem geringeren Angebot aus. Drittens fielen die Exportzahlen besser als erwartet aus, insbesondere im ersten Quartal, wo ein deutlicher Anstieg der Exporte nach ASEAN und Afrika zu verzeichnen war, was den Optimismus des Marktes für die Zukunft neu entfachte.
Obwohl die Preise für Baumwolle und Baumwollgarn in letzter Zeit leicht gestiegen sind, ist der Spotmarkt nicht so dynamisch wie der Terminmarkt. Nach dem Preisanstieg von 15.300 Yuan/Tonne für Baumwolle hat sich die Nachfrage in den nachgelagerten Bereichen deutlich erhöht. Infolge des gestiegenen Baumwollpreises stiegen die Preise einiger Baumwollgarnsorten, während die meisten stabil blieben. Besuche und Gespräche mit nachgelagerten Unternehmen ergaben, dass der aktuelle Preisanstieg bei Baumwolle zwar zu einem leichten Preisanstieg bei Baumwollgarn führt, die Webereien die Garne jedoch nicht abnehmen. Dadurch kommt es zu Lagerbeständen bei Bekleidungs- und Stoffherstellern. Sollte die in- und ausländische Nachfrage nicht anziehen, wird sich die gesamte Wertschöpfungskette von unten nach oben hin belasten und bald auch Baumwollgarn horten. Wenn sich die in- und ausländische Nachfrage bis zum Jahresende nicht vollständig umkehrt und ein effektiver Lagerabbau nicht möglich ist, droht eine Überproduktion.
Aus traditioneller saisonaler Sicht, Mai bis Juli als saisonale Nebensaison, zeigte sich auch in diesem Jahr eine gewisse „Hochsaison ohne nennenswerte Erträge“. Der Auftragsmangel ist nach wie vor ein wichtiges Problem für die nachgelagerten Bereiche. Wir gehen davon aus, dass sich der Baumwollpreis in einer Situation ohne signifikante Erholung der Nachfrage nur schwer auf hohem Niveau halten kann, insbesondere der Nachmittagspreis, und dass die Baumwollpreisschwankungen im Mai nachlassen werden.
Veröffentlichungsdatum: 04. Mai 2023