Die aktuelle Wachstumsrate der US-Lagerbestände befindet sich auf einem historischen Tiefstand, und für das erste Quartal 2024 wird eine aktive Wiederauffüllungsphase erwartet. Die USA haben diese Phase erreicht – welchen Einfluss haben Chinas Exporte dabei?
Zhou Mi, Forscher an der Akademie für Internationalen Handel und Wirtschaftliche Zusammenarbeit des chinesischen Handelsministeriums, ist der Ansicht, dass die Auffüllung der US-Lagerbestände auf Chinas Exporte einerseits durch den gestiegenen Binnenkonsum in den USA im Zuge der Wirtschaftsentwicklung bedingt ist. Ein Teil dieses Konsums wird aus China, ein anderer Teil aus anderen Ländern importiert. Der Anstieg des US-Binnenkonsums wird daher nicht zwangsläufig einen starken positiven Effekt auf Chinas Exporte haben. Da die USA ihre Handelsquellen diversifizieren, hat sich Chinas Anteil am US-Importmarkt bis zu einem gewissen Grad verteilt. Andererseits ist dies auch auf die Anpassung der US-Industriestruktur zurückzuführen. Im Zuge der Entwicklung der US-amerikanischen Fertigungsindustrie müssen mehr Rohstoffe und Vorprodukte importiert werden, was die Importsituation von Endprodukten verändert hat. China ist einer der weltweit wichtigsten Hersteller von Vorprodukten, und die chinesische Fertigung kann die Entwicklung entsprechender Branchen und Unternehmen in den USA unterstützen. Darüber hinaus verfügt China über einen weltweit führenden Wettbewerbsvorteil bei einigen grünen Produkten, darunter neue Energien und kohlenstoffarme Technologien, was den Vereinigten Staaten eine sehr wichtige Unterstützung bei der Auffüllung ihrer Reserven und der Anpassung ihrer Energiestruktur bieten wird.
Ni Yueju, Forscherin am Institut für Weltwirtschaft und Politik der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften, erklärte, dass der positive Einfluss der US-Lagerauffüllung auf Chinas Exporte vom Anteil der chinesischen Exporte am Gesamtvolumen und der Intensität der US-Nachfrage abhängt. Erfahrungsgemäß wachsen Produkte mit einem höheren Marktanteil in China schneller; je intensiver die US-Lagerauffüllung ist, desto höher ist die durchschnittliche Wachstumsrate der chinesischen Exporte in die USA für verschiedene Produktgruppen. Obwohl der Anteil chinesischer Exporte an den US-Importen aufgrund der Handelskonflikte zwischen China und den USA gesunken ist, gehört China weiterhin zu den drei größten Importeuren von US-Importen. Der stärkste Rückgang des Anteils chinesischer Exporte in die USA konzentriert sich auf Produkte mit hohen Zöllen, während Chinas traditionelle Stärken, wie beispielsweise Leichtindustrie, Bekleidung, Kleinwaren, Maschinen und Anlagen, Haushaltsgeräte und Möbel, weniger stark betroffen sind und einen relativ hohen Anteil ausmachen. Es wird erwartet, dass die positive Wirkung der aktuellen Lagerauffüllung auf Chinas Exporte sich vor allem auf die Wertschöpfungskette im Immobiliensektor, insbesondere auf Haushaltsgeräte und Möbel, konzentrieren wird. Metall-, Maschinenbau- und sonstige Baustoffindustrie; Bekleidungs-, Textil- und sonstige Konsumgüterindustrie.
Li Hongbing, Professor an der Fakultät für Wirtschaftswissenschaften und Management der Universität für Post und Telekommunikation Peking, ist der Ansicht, dass in der Auffüllungsphase der US-Lagerbestände der Anteil chinesischer Produkte am Gesamtangebot oft mit einer höheren Elastizität der Exportrate einhergeht. Auf der Nachfrageseite hingegen ist die durchschnittliche Wachstumsrate der Exporte verschiedener Produkte in die USA höher, wenn die US-Lagerbestände stärker aufgefüllt werden. In den beiden vorangegangenen Auffüllungszyklen der USA lag die Wachstumsrate der chinesischen Exporte nach HS-Klassifizierung in die USA im Zeitraum 2020–2022, einem starken Auffüllungszyklus, bei 5,7 %, während sie im Zeitraum 2016–2018, einem schwachen Auffüllungszyklus, lediglich 1,3 % betrug. Im schwachen Auffüllungszyklus sind die Unterschiede in der Wachstumsrate der chinesischen Exporte verschiedener Produkte gering, weshalb die Auswirkungen auf die Nachfrageseite genauer analysiert werden müssen.
Der Anteil Chinas an den US-Exporten ist gesunken, der Anteil wettbewerbsfähiger Produkte jedoch weiterhin hoch. Bis November 2023 fiel Chinas Anteil an den US-Importen von 22 % im Jahr 2018 auf 14 % und erreichte damit wieder das Niveau von 2006. Dennoch gehört China nach Mexiko und Kanada zu den drei größten Importeuren der USA. Die Handelskonflikte zwischen China und den USA sind der Hauptgrund für den Rückgang des Anteils, erklären ihn aber nicht allein. Chinas Exporte von Produkten ohne Zollschutzmaßnahmen in die USA erreichten weiterhin Rekordhöhen. Nach 2018 verhängten die USA in vier Tranchen zusätzliche Zölle auf chinesische Waren. Die Produkte mit dem größten Rückgang des Anteils an Chinas Exporten in die USA waren vor allem hochzollbelastete Produkte. Exporte von Produkten ohne Zollschutzmaßnahmen in die USA erreichten hingegen ein neues Hoch und waren weniger stark betroffen. Andererseits korreliert der Anteil der chinesischen Exporte in die USA positiv mit der US-Importnachfrage. Erholt sich die US-Importnachfrage, können sich auch die chinesischen Exporte teilweise erholen. Die Stärken der chinesischen Exporte in die USA liegen vor allem in den Bereichen Leichtindustrie, Bekleidung, Kleinwaren, Maschinen und Anlagen, Haushaltsgeräte und Möbel.
Quelle: China Textiles
Veröffentlichungsdatum: 25. März 2024