Laut der Analyse des maßgeblichen Branchenverbands spiegelt die jüngste vom US-Landwirtschaftsministerium im Dezember gemeldete Situation eine anhaltend schwache Nachfrage in der gesamten Lieferkette wider, und die globale Angebots- und Nachfragelücke hat sich auf nur 811.000 Ballen verringert (112,9 Millionen Ballen Produktion und 113,7 Mio. Ballenverbrauch), was deutlich weniger ist als im September und Oktober.Zu diesem Zeitpunkt wurde erwartet, dass die globale Angebots- und Nachfragelücke mehr als 3 Millionen Pakete betragen würde (3,5 Millionen im September und 3,2 Millionen im Oktober).Die Abschwächung der Kluft zwischen Angebot und Nachfrage bedeutet, dass der Anstieg der Baumwollpreise nachlassen könnte.

Neben der Verringerung der globalen Angebots- und Nachfragelücke ist für die Preisentwicklung vielleicht noch die Frage der Nachfrage von größerer Bedeutung.Seit Mai ist die Schätzung des USDA für den weltweiten Fabrikverbrauch von 121,5 Millionen Ballen auf 113,7 Millionen Ballen gesunken (ein kumulierter Rückgang von 7,8 Millionen Ballen zwischen Mai und Dezember).Jüngste Branchenberichte berichten weiterhin von einer langsamen Nachfrage im Downstream-Bereich und schwierigen Gewinnspannen in den Werken.Die Verbrauchsprognosen dürften weiter sinken, bevor sich die Verbrauchssituation verbessert und einen Tiefpunkt bildet.

Gleichzeitig hat der Rückgang der weltweiten Baumwollproduktion zu einer Abschwächung des weltweiten Baumwollüberschusses geführt.Seit der ersten Prognose des USDA im Mai wurde die globale Baumwollproduktionsprognose von 119,4 Millionen Ballen auf 113,5 Millionen Ballen gesenkt (ein kumulierter Rückgang von 5,9 Millionen Ballen im Zeitraum Mai-Dezember).Ein Rückgang der weltweiten Baumwollproduktion in einer Zeit schwacher Nachfrage könnte einen starken Rückgang der Baumwollpreise verhindert haben.

Der Baumwollmarkt ist nicht der einzige Agrarmarkt, der darunter leidet.Im Vergleich zum Vorjahr ist der Preis für neue Baumwolle um 6 % gesunken (der aktuelle Preis für neue Futures ist ICE-Futures für Dezember 2024).Die Maispreise sind noch stärker gesunken, was darauf hindeutet, dass Baumwolle im Vergleich zu diesen Konkurrenzpflanzen attraktiver ist als noch vor einem Jahr.Dies deutet darauf hin, dass die Anbaufläche für Baumwolle im nächsten Erntejahr gehalten oder vergrößert werden kann.In Kombination mit der Möglichkeit verbesserter Wachstumsbedingungen in Orten wie West-Texas (die Ankunft von El Niño bedeutet mehr Feuchtigkeit) könnte die weltweite Produktion im Jahr 2024/25 steigen.

Bis Ende 2024/25 wird mit einer Erholung der Nachfrage bis zu einem gewissen Grad gerechnet.Wenn sich Angebot und Nachfrage für die Ernte des nächsten Jahres jedoch alle in die gleiche Richtung entwickeln, könnten sich Produktion, Verwendung und Lagerbestände weiterhin im Gleichgewicht halten, was die Preisstabilität unterstützt.